中国物流信息中心  武 威 

  国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的2026年1月份中国非制造业商务活动指数为49.4%，较上月下降0.8个百分点；新订单指数较上月下降1.2个百分点至46.1%。数据变化显示，非制造业供需两侧较上月均有放缓。分行业看，建筑业景气度下降，是导致非制造业放缓的主要因素，服务业相对稳定。

  天气叠加节日因素影响，建筑业景气度下降。2026年1月，建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有明显下降，均在50%以下，显示建筑业景气度有所下降。一方面，天气转冷，建筑企业施工活动进入传统淡季；另一方面，临近春节，务工人员集中返乡，部分施工项目进入停工期，项目需求延迟到春节后释放。因此，天气因素叠加节日因素导致建筑业供需活动明显放缓。分行业看，房屋建筑业和土木工程建筑业活动均有不同程度放缓。两个行业的商务活动指数和新订单指数较上月均有不同程度下降。预期，2月份受春节因素影响，建筑业供需活动将继续维持淡季特征。春节后，在务工人员有序返岗、施工设备全面启动以及政策层面引导等因素带动下，一系列重点工程项目需求将集中释放，建筑业景气度将明显提升。

服务业运行态势相对稳定，企业预期持续向好。2026年1月，服务业商务活动指数较上月小幅下降0.2个百分点，连续3个月稳定在49.5%左右，新订单指数较上月小幅下降0.2个百分点，连续2个月略高于47%。数据变化显示，服务业供需两侧运行态势相对稳定。分行业看，金融业支持实体经济力度保持强劲、新动能发展态势稳健、部分消费相关服务业表现良好成为支撑服务业稳定的主要因素。从预期看，服务业业务活动预期指数为57.1%，较上月上升0.7个百分点，连续2个月环比上升，显示服务业企业乐观预期有所升温。尤其是春节消费将带动相关服务行业景气度明显提升。

金融活动持续升温，支持实体经济力度保持强劲。2026年1月，金融业商务活动指数较上月和去年同期均有明显提升，指数升至65%以上；新订单指数较上月和去年同期也有不同程度上升，指数保持在60%以上。上述指数均连续3个月环比上升。分行业看，银行业和资本市场服务业活动均有良好表现，商务活动指数和新订单指数均在60%以上的高位。数据变化显示，金融活动持续升温，在适度宽松货币政策的引导下，信贷投放和直接融资等多渠道协同发力，金融服务实体经济的质效不断提升，对实体经济的支持力度保持强劲态势。从预期看，随着金融政策环境的持续优化，金融企业对未来市场预期保持乐观，业务活动预期指数连续2个月上升，升至71%以上。

信息服务业保持增势，新动能发展态势稳健。2026年1月，电信广播电视和卫星传输服务业商务活动指数虽较上月下降，但仍在55%以上的高位；互联网及软件信息技术服务业商务活动指数虽较上月下降，仍在52%以上的较高水平。数据变化显示，信息服务相关行业开局保持良好增长态势，行业发展质效持续提升，新动能发展态势仍较为稳健。从预期看，在创新驱动引领下，信息服务业将通过产业赋能继续拓展发展空间。两个行业的业务活动预期指数均保持在58%以上的高位。

节日消费效应显现，部分消费相关行业表现良好。2026年1月，在元旦消费带动下，部分消费相关行业表现良好。铁路运输业商务活动指数虽较上月小幅下降，但仍在53%以上的较高水平；景区服务业商务活动指数较上月上升，升至51%以上；零售业和餐饮业商务活动指数虽仍在50%以下，但较上月均有明显上升。数据变化显示，元旦假期对居民出游、购物和餐饮消费均发挥有不同程度的带动作用。预期，2月春节消费将全面带动消费相关服务行业景气度的提升。零售、餐饮、住宿、铁路运输、航空运输和文体娱乐相关行业的业务活动预期指数均在55%以上，显示上述行业对春节消费的提振作用保持乐观预期。

总体来看，新年伊始，在建筑业淡季回调影响下，非制造业增速有所放缓，但服务业活动相对稳定，金融对实体经济的带动作用保持强劲，新动能发展态势稳健，节日消费对部分行业带动作用有所显现。预期2月，春节消费将会带动消费相关服务业景气度进一步提升。春节过后，在政策引导与市场需求牵引下，投资相关需求将会集中释放，带动建筑业景气度重回升势。